据证券之星公开数据整理，近期海容冷链(603187)发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中海容冷链营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入32.05亿元，同比上升10.34%，归母净利润4.13亿元，同比上升41.37%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.07亿元，同比上升20.24%，第四季度归母净利润5732.92万元，同比上升140.08%。

  该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利4.1亿元左右。

  本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率29.66%，同比增25.57%，净利率12.89%，同比增23.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.11亿元，三费占营收比9.71%，同比增43.17%，每股净资产10.33元，同比减21.77%，每股经营性现金流1.65元，同比增242.84%，每股盈利1.08元，同比增31.71%。具体财务指标见下表：

  销售费用变动幅度为59.81%,原因:报告期内随义务规模的扩大增加了销售人员并提高了销售人员的薪酬水平；随市场保有量的增加，售后人员及售后服务费用相应增加。

  经营活动产生的现金流量净额变动幅度为379.94%,原因:报告期内公司销售商品提供劳务收到的现金增加。

  投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-42.68%,原因:报告期内公司利用暂时闲置的募集资金及自有资金购买打理财产的产品增加，其次报告期内公司新增对泰安金帆峰海望岳基金合伙企业(有限合伙)投资。

  筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-118.64%,原因:上一报告期通过非公开发行股票募集资金。

  长期股权投资变动幅度为2218.12%,原因:报告期内新增对泰安金帆峰海望岳基金合伙企业(有限合伙)投资。

  固定资产变动幅度为50.64%,原因:报告期内非公开发行募投项目土建部分完工转入固定资产。

  在建工程变动幅度为-95.99%,原因:报告期内非公开发行募投项目土建部分完工转入固定资产。

  长期待摊费用变动幅度为67.17%,原因:报告期内厂房基础设施改造，施工费用增加。

  递延所得税资产变动幅度为45.16%,原因:报告期内确认信用减值准备及预计负债产生的递延所得税增加。

  其他应付款变动幅度为-32.97%,原因:报告期内2021年股票期权与限制性股票激励计划之限制性股票第二期解锁冲销原已确认的其他应付款。

  其他综合收益变动幅度为72.36%,原因:报告期内外币报表折算差额增加。

  资产质量方面，公司现金资产很健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不一样的种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。

  负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达89.2%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。注意公司报告期内应该支付的账款的构成。

  营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流和利润相匹配。

  经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。

  从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

  进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长久来看盈利能力平平。业务体量和利润近5年来有过快速地增长，近年来开始中速增长。

  分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在4.83亿元，每股盈利均值在1.25元。

  持有海容冷链最多的基金为兴证全球欣越混合A，目前规模为4.59亿元，最新净值0.9836(3月22日)，较上一交易日下跌0.42%，近一年下跌1.64%。该基金现任基金经理为童兰。

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